Ένας αυξανόμενος αριθμός οικονομικών αναλυτών εκτιμά ότι μέχρι το 2030, περίπου το 25% των εταιρειών του δείκτη S&P 500 θα μπορούσε να ενσωματώσει το Bitcoin στα εταιρικά τους αποθεματικά.
Η αύξηση αυτής της υιοθέτησης αναμένεται να καθοδηγηθεί από την πίεση στους διαχειριστές ταμειακών αποθεμάτων να εκμεταλλευτούν τις ανοδικές προοπτικές του Bitcoin. Επί του παρόντος, μόνο οι Tesla και Block κατέχουν Bitcoin μεταξύ των εταιρειών του S&P 500, αλλά οι προβλέψεις δείχνουν ότι πάνω από 120 ακόμη μπορεί να ακολουθήσουν. Ενώ στις ΗΠΑ η εταιρική και θεσμική υιοθέτηση του Bitcoin αυξάνεται, η Ευρώπη εξακολουθεί να υστερεί λόγω ρυθμιστικών προκλήσεων και συντηρητικών χρηματοοικονομικών στρατηγικών. Την ίδια στιγμή, το θεσμικό ενδιαφέρον για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) παραμένει περιορισμένο, εξαιτίας ανησυχιών για την ιδιωτικότητα, της ρυθμιστικής αβεβαιότητας και των κινδύνων συμμόρφωσης.
Οι Εταιρείες του S&P 500 Μπορεί να Στρέφονται προς το Bitcoin
Στους οικονομικούς κύκλους κερδίζει έδαφος η άποψη ότι ένα σημαντικό ποσοστό των εταιρειών του S&P 500 θα μπορούσε να ενσωματώσει το Bitcoin στα εταιρικά του αποθεματικά μέχρι το τέλος της δεκαετίας. Ο Elliot Chun, συνεργάτης στη συμβουλευτική εταιρεία Architect Partners, προβλέπει ότι μέχρι το 2030, περίπου το 25% των εταιρειών του S&P 500 θα διατηρεί Bitcoin στους ισολογισμούς του.
Σύμφωνα με τον Chun, αυτή η μετατόπιση θα οφείλεται στην αυξανόμενη πίεση προς τους διαχειριστές ταμειακών αποθεμάτων, οι οποίοι ενδέχεται να φοβούνται ότι η απραξία τους μπορεί να τους κοστίσει τη θέση τους, αν δεν εκμεταλλευτούν τις δυνατότητες του Bitcoin. Οι διαχειριστές θα αισθανθούν υποχρεωμένοι να πειραματιστούν με το Bitcoin, καθώς θα γνωρίζουν ότι ο κίνδυνος να μην ενεργήσουν μπορεί να είναι μεγαλύτερος από τον κίνδυνο της αποτυχίας.
Σήμερα, μόνο δύο εταιρείες που ανήκουν στον S&P 500, η Tesla και η Block, κατέχουν Bitcoin. Αν η πρόβλεψη του Chun επαληθευτεί, τουλάχιστον άλλες 123 εταιρείες του δείκτη θα πρέπει να ακολουθήσουν. Αυτή τη στιγμή, 89 εισηγμένες εταιρείες παγκοσμίως κατέχουν Bitcoin, με τη MicroStrategy (MSTR) να ηγείται ως ο μεγαλύτερος εταιρικός κάτοχος. Η GameStop ενδέχεται να προστεθεί στη λίστα μετά την πρόσφατη προσφορά μετατρέψιμων ομολόγων ύψους 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που προορίζεται για την αγορά Bitcoin.
Η αισιοδοξία γύρω από τις μακροπρόθεσμες προοπτικές του Bitcoin ενισχύεται και από εξέχοντες τεχνολογικούς επενδυτές και στελέχη, όπως η Cathie Wood (CEO της ARK Invest), ο Mike Novogratz (CEO της Galaxy Digital), ο Brian Armstrong (CEO της Coinbase) και ο Jack Dorsey (CEO της Block). Αυτοί έχουν προβλέψει ότι η τιμή του Bitcoin θα μπορούσε να φτάσει στην περιοχή των 500.000 έως 1.000.000 δολαρίων μέχρι το 2030.
Ιστορικά, οι εταιρείες που ενσωμάτωσαν το Bitcoin στα αποθεματικά τους έχουν ωφεληθεί σημαντικά. Για παράδειγμα, η μετοχή της MicroStrategy σημείωσε άνοδο άνω του 2.000% από τότε που επένδυσε για πρώτη φορά σε Bitcoin τον Αύγουστο του 2020, ξεπερνώντας κατά πολύ την άνοδο 781% του ίδιου του Bitcoin και τη συνολική απόδοση 64,8% του S&P 500 την ίδια περίοδο.
Ωστόσο, ο Chun προειδοποιεί ότι δεν θα καταφέρουν όλες οι εταιρείες να αναπαράγουν την επιτυχία της MicroStrategy. Επισημαίνει ότι η εταιρεία έγινε μοναδική στο είδος της, εστιάζοντας αποκλειστικά στο Bitcoin, και αυτή η στρατηγική δεν είναι εφαρμόσιμη για όλες τις επιχειρήσεις. Παράλληλα, η έγκριση πολλαπλών ETF Bitcoin από την SEC τον Ιανουάριο του 2024 μείωσε τη σημασία της αγοράς Bitcoin μέσω εταιρικών ισολογισμών.
Η Ευρώπη Παραμένει Πίσω στην Υιοθέτηση του Bitcoin
Ενώ στις ΗΠΑ η εταιρική υιοθέτηση του Bitcoin αναμένεται να αυξηθεί, στην Ευρωπαϊκή Ένωση η θεσμική αποδοχή του παραμένει υποτονική. Μετά το εκτελεστικό διάταγμα του πρώην Προέδρου Donald Trump στις 7 Μαρτίου, που προβλέπει τη χρήση κατασχεμένου Bitcoin για τη δημιουργία ομοσπονδιακού αποθεματικού, οι ευρωπαϊκές εταιρείες δείχνουν απροθυμία να αγκαλιάσουν το κρυπτονόμισμα.
Η Elisenda Fabrega, γενική σύμβουλος στην πλατφόρμα Brickken, τόνισε ότι η εταιρική υιοθέτηση στην Ευρώπη είναι ακόμη περιορισμένη λόγω δομικών εμποδίων, όπως η ρυθμιστική αβεβαιότητα, η επιφυλακτικότητα των θεσμικών επενδυτών και η ανωριμότητα της αγοράς.
Οι αναλυτές της Bitfinex αποδίδουν τη βραδύτητα της Ευρώπης σε ένα κατακερματισμένο ρυθμιστικό πλαίσιο, που καθιστά δύσκολη την είσοδο θεσμικών επενδυτών στο Bitcoin. Η έλλειψη σαφούς κανονιστικού πλαισίου και οι συντηρητικές επενδυτικές εντολές έχουν αποθαρρύνει μεγάλα ευρωπαϊκά επενδυτικά ταμεία από το να διαθέσουν κεφάλαια στο Bitcoin.
Παρόλα αυτά, υπάρχουν σημάδια πιθανής αλλαγής. Στις 25 Μαρτίου, η BlackRock λάνσαρε ένα προϊόν διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου (ETP) Bitcoin στην Ευρώπη, κάτι που ενδέχεται να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των θεσμικών επενδυτών και να ενθαρρύνει περισσότερες εταιρείες να υιοθετήσουν το Bitcoin.
Η Ανάπτυξη του DeFi Παραμένει Περιορισμένη
Παρά την αυξανόμενη θεσμική αποδοχή του Bitcoin, η ανάπτυξη της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) εξακολουθεί να συναντά εμπόδια, κυρίως λόγω ανησυχιών σχετικά με την ιδιωτικότητα, τη ρυθμιστική αβεβαιότητα και τη νομική λογοδοσία.
Ο Shibtoshi, ιδρυτής της SilentSwap, εξηγεί ότι η διαφάνεια των συναλλαγών στο blockchain αποτελεί εμπόδιο για επιχειρήσεις που θέλουν να προστατεύσουν ευαίσθητα δεδομένα. Παρόλα αυτά, λύσεις όπως οι πρωτοποριακές πρωτόκολλες προστασίας της ιδιωτικότητας μπορούν να βοηθήσουν στην υιοθέτηση του DeFi από τις επιχειρήσεις.
Στις ΗΠΑ, η πρόσφατη κατάργηση του αμφιλεγόμενου IRS broker rule θεωρείται θετικό βήμα, μειώνοντας τα ρυθμιστικά εμπόδια στο DeFi. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες ότι η υπερβολική ρύθμιση θα μπορούσε τελικά να εμποδίσει τον κλάδο.
Ο επιχειρηματίας Artem Tolkachev προειδοποιεί ότι η υπερβολική ρυθμιστική συμμόρφωση κινδυνεύει να υπονομεύσει τις θεμελιώδεις αρχές της αποκέντρωσης, μεταφέροντας τον έλεγχο από τους χρήστες στους θεσμούς.
Σύνοψη
Η υιοθέτηση του Bitcoin από τις εταιρείες του S&P 500 αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά μέχρι το 2030, με εκτιμήσεις να δείχνουν ότι έως και το 25% των εταιρειών του δείκτη θα το προσθέσουν στα εταιρικά τους αποθεματικά. Παρότι σήμερα μόνο οι Tesla και Block κατέχουν Bitcoin, η πίεση προς τους διαχειριστές ταμειακών αποθεμάτων για αξιοποίηση της ανόδου του Bitcoin θα μπορούσε να οδηγήσει περισσότερες εταιρείες σε αυτήν την κατεύθυνση.
Στην Ευρώπη, η θεσμική υιοθέτηση του Bitcoin είναι πιο αργή λόγω κανονιστικών και στρατηγικών προκλήσεων, αλλά η πρόσφατη είσοδος της BlackRock στην αγορά Bitcoin ETPs ενδέχεται να αλλάξει το τοπίο.
Παράλληλα, η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) εξακολουθεί να συναντά εμπόδια λόγω ρυθμιστικής αβεβαιότητας και ανησυχιών για την ιδιωτικότητα, αν και νέες τεχνολογίες, όπως τα πρωτόκολλα προστασίας δεδομένων, μπορεί να διευκολύνουν την ανάπτυξή της.
Εν κατακλείδι, ενώ η θεσμική υιοθέτηση του Bitcoin αυξάνεται, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, το DeFi αντιμετωπίζει μεγαλύτερες προκλήσεις, με τη ρύθμιση να διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στο μέλλον και των δύο κλάδων.
