Σε αυτό το άρθρο:

• Η BlackRock παρουσίασε το iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), το πρώτο της ETF που περιλαμβάνει ανταμοιβές staking.

• Το ETF χρεώνει προμήθεια 0,25%, με προσωρινή μείωση στο 0,12% για τον πρώτο χρόνο ή μέχρι τα 2,5 δισ. δολάρια σε υπό διαχείριση κεφάλαια (AUM).

• Το αμοιβαίο κεφάλαιο θα διακρατεί spot ETH και θα διανέμει τις ανταμοιβές staking ως μηνιαία μερίσματα.

---

Η BlackRock προχωρά στο λανσάρισμα ενός νέου Ethereum ETF που ενσωματώνει τη διαδικασία του staking. Πρόκειται για το πρώτο crypto ETF της εταιρείας που έχει σχεδιαστεί για να παράγει αποδόσεις μέσω των ανταμοιβών επικύρωσης του blockchain. Το νέο προϊόν, με την ονομασία iShares Staked Ethereum Trust, θα έχει την ίδια βασική προμήθεια με το υπάρχον Ethereum ETF της BlackRock, ύψους 0,25%.

Η κίνηση αυτή έρχεται σε μια στιγμή που το μεγαλύτερο altcoin στον κόσμο δέχεται έντονες πιέσεις πώλησης, παρά το γεγονός ότι τα συνδεδεμένα αμερικανικά ETFs καταγράφουν κέρδη. Η τιμή του Ethereum σημείωσε μικρή πτώση τις τελευταίες 7 ημέρες, ωστόσο τα Ether ETFs κατάφεραν να προσελκύσουν εισροές άνω των 57 εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι στιγμής αυτή την εβδομάδα.

Η BlackRock μειώνει τα τέλη του ETHB στο 0,12%

Το νέο κεφάλαιο της BlackRock θα περιλαμβάνει μια προσωρινή παραίτηση από μέρος της προμήθειας, μειώνοντας το κόστος στο 0,12% για τον πρώτο χρόνο ή μέχρι το κεφάλαιο να φτάσει τα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Όπως σημείωσε ο James Seyffart, η Coinbase θα λειτουργεί τόσο ως θεματοφύλακας όσο και ως πάροχος staking για το fund.

Το ETF θα βασίζεται σε μια επιλεγμένη ομάδα εγκεκριμένων επικυρωτών (validators), στους οποίους περιλαμβάνονται οι Figment, Galaxy Digital και Attestant (η οποία πρόσφατα εξαγοράστηκε από την Bitwise). Το fund θα διακρατεί spot Ethereum και θα ποντάρει (stake) ένα μέρος αυτών των αποθεμάτων στο δίκτυο. Οι ανταμοιβές που θα προκύπτουν θα πωλούνται και θα διανέμονται στους επενδυτές ως μηνιαία μερίσματα.

Το ETHB ξεκινά τη διαπραγμάτευση στο Nasdaq και αποτελεί το τρίτο κρυπτο-ETF της BlackRock, μετά τα επιτυχημένα IBIT (Bitcoin) και ETHA (Ethereum).

Η στρατηγική σημασία του Staking για τους θεσμικούς

Ο Jay Jacobs, επικεφαλής των equity ETFs της BlackRock στις ΗΠΑ, δήλωσε ότι ορισμένοι επενδυτές επιθυμούν την έκθεση στην τιμή του Ether, θέλοντας ταυτόχρονα να καρπωθούν τις ανταμοιβές staking που συνήθως είναι διαθέσιμες μόνο μέσω άμεσης κατοχής των tokens. Η απουσία του staking από το πρώτο κύμα των Ethereum ETFs ενδέχεται να λειτούργησε αποτρεπτικά για πολλούς.

Το Ethereum λειτουργεί με το σύστημα Proof-of-Stake, επιτρέποντας στους κατόχους να “κλειδώνουν” νομίσματα για την ασφάλεια του δικτύου με αντάλλαγμα αποδόσεις που μοιάζουν με τόκους. Πέρα από την απόδοση, το ETF προσφέρει θεσμική φύλαξη και εύκολη ενσωμάτωση σε παραδοσιακά χαρτοφυλάκια δίπλα σε μετοχές και ομόλογα.

Προκλήσεις και ανεκτέλεστες ζημίες για τους επενδυτές

Παρά την αισιοδοξία, οι κάτοχοι Ethereum ETF βρίσκονται αντιμέτωποι με σημαντικές ανεκτέλεστες ζημίες. Σύμφωνα με τον Seyffart, η μέση τιμή κτήσης για τους κατόχους ETF κυμαίνεται κοντά στα $3.500, ενώ το Ether διαπραγματεύεται πρόσφατα κοντά στα $2.000, αφήνοντας τους επενδυτές με μια μέση απώλεια της τάξης του 43%.

Παρά την πτώση άνω του 33% τις τελευταίες 90 ημέρες, οι περισσότεροι επενδυτές επιδεικνύουν “diamond hands”, διατηρώντας τις θέσεις τους. Κατά τη στιγμή της σύνταξης, το ETH διαπραγματεύεται με μέση τιμή τα $2.071.

---

Σύνοψη

Η BlackRock φέρνει την επανάσταση στα κρυπτο-επενδυτικά προϊόντα λανσάροντας το ETHB, ένα ETF που δεν προσφέρει απλώς έκθεση στην τιμή του Ethereum, αλλά και παθητικό εισόδημα μέσω staking. Με μειωμένες προμήθειες για το ξεκίνημα και τη συνεργασία κορυφαίων παρόχων όπως η Coinbase, η εταιρεία στοχεύει να προσελκύσει κεφάλαια που απείχαν λόγω της έλλειψης απόδοσης στα πρώτα ETFs.