Η ανάλυση δείχνει ότι οι αγορές κρυπτονομισμάτων παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις αποφάσεις επιτοκίων των ΗΠΑ, με το Bitcoin (BTC) να αντικατοπτρίζει συχνά τη μεταβλητότητα που προκαλείται από τη Federal Reserve (Fed).
Οι αποφάσεις της Fed για τα επιτόκια έχουν εξελιχθεί σε καθοριστικές στιγμές για την αγορά των crypto. Από το 2022, όταν η Fed άρχισε να αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια για να αντιμετωπίσει τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό, τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία άρχισαν να εμφανίζουν όλο και πιο έντονη συσχέτιση με τις διακυμάνσεις των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών αγορών.
Η τελευταία ανάλυση του Santiment δείχνει ότι αυτή η συσχέτιση δεν πρόκειται να εξαφανιστεί σύντομα – αντιθέτως, γίνεται ο νέος κανόνας της αγοράς.
Επιτόκια και Αντιδράσεις της Αγοράς
Σύμφωνα με την πλατφόρμα ανάλυσης Santiment, κάθε συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) τείνει να δημιουργεί έντονες διακυμάνσεις στις αγορές.
- Το 2022, όταν τα επιτόκια αυξήθηκαν από σχεδόν μηδενικά επίπεδα στο 4.50% μέχρι τον Δεκέμβριο, τόσο οι αγορές κρυπτονομισμάτων όσο και οι μετοχικές αγορές σημείωσαν σημαντικές πτώσεις, καθώς ο πληθωρισμός έφτασε το 9.1%.
- Τα στοιχεία της Santiment δείχνουν ότι οι traders συχνά δρουν προληπτικά, οδηγώντας σε αυξημένη μεταβλητότητα στις ημέρες πριν από μια ανακοίνωση της FOMC.
- Η ανάλυση αρκετών αποφάσεων της FOMC και των αντίστοιχων κινήσεων της τιμής του BTC αποκαλύπτει ένα επαναλαμβανόμενο μοτίβο: η τιμή του Bitcoin αντιδρά έντονα τόσο στις ανακοινώσεις των επιτοκίων όσο και στο γενικότερο μακροοικονομικό κλίμα.
Για παράδειγμα:
- Μάρτιος 2022: Μετά την πρώτη αύξηση επιτοκίων από το 2018, το BTC έχασε 5% μέσα σε μια εβδομάδα.
- Ιούνιος 2022: Μετά από αύξηση 75 μονάδων βάσης (bps), η πτώση ήταν ακόμη πιο απότομη, αγγίζοντας το 18%.
- Σεπτέμβριος 2022: Παρά άλλη μια αύξηση 75 bps, η αγορά crypto σημείωσε βραχυπρόθεσμη άνοδο 6%, λόγω κερδοσκοπικών κινήσεων, προτού επιστρέψει σε πτωτική πορεία.
- Μάρτιος 2023: Μετά από νέα αύξηση επιτοκίων, το BTC εκτοξεύθηκε 12% μέσα σε δύο εβδομάδες, καθώς οι επενδυτές προέβλεπαν επιβράδυνση των αυξήσεων.
- Δεκέμβριος 2023: Μια μικρή μείωση επιτοκίων (25 bps) οδήγησε το BTC σε άνοδο 15%, καθώς οι αγορές ερμήνευσαν την κίνηση ως πιθανή έναρξη πιο χαλαρής νομισματικής πολιτικής.
- 2024: Στην δεύτερη συνεδρίαση της FOMC, τα επιτόκια παρέμειναν στα 5.25% – 5.50%, οδηγώντας το BTC σε πτώση 8%. Αντίθετα, όταν η Fed μείωσε τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, το BTC ανέβηκε 10% μέσα σε 10 ημέρες.
Επενδυτικό Κλίμα και Μακροοικονομικός Αντίκτυπος
Πιο πρόσφατα, η απόφαση της Fed να διατηρήσει τα επιτόκια μεταξύ 4.25% – 4.50% μετά την τελευταία συνεδρίαση είχε μικρή επίδραση στην αγορά crypto. Το BTC σημείωσε ήπιες διακυμάνσεις, πέφτοντας προσωρινά κάτω από τα $84.000, πριν σταθεροποιηθεί.
Σύμφωνα με ειδικούς, αυτή η ανθεκτικότητα οφείλεται στην προηγούμενη προεξόφληση της απόφασης από τους επενδυτές, που σημαίνει ότι η ανακοίνωση δεν αποτέλεσε έκπληξη.
Δεδομένα από το blockchain αποκάλυψαν επίσης σημαντική δραστηριότητα από «φάλαινες» (μεγάλους κατόχους BTC), οι οποίες συσσώρευσαν πάνω από 200.000 BTC τον προηγούμενο μήνα.
Παράλληλα, οι traders εστιάζουν ήδη σε πιθανές περικοπές επιτοκίων το δεύτερο εξάμηνο του 2025, καθώς πιστεύουν ότι κάτι τέτοιο θα μπορούσε να ενισχύσει εκ νέου το ανοδικό momentum των crypto.
Συμπέρασμα
Αν και ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων ενδέχεται να αποσυνδεθεί στο μέλλον από τις μακροοικονομικές τάσεις, η ανάλυση της Santiment δείχνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να αντιδρούν έντονα στις παραδοσιακές νομισματικές πολιτικές.
Η ιστορική συμπεριφορά του Bitcoin υπογραμμίζει ότι οι αποφάσεις επιτοκίων της Federal Reserve παραμένουν ένας κρίσιμος παράγοντας για τη διαμόρφωση των τιμών στην αγορά crypto. Καθώς οι traders συνεχίζουν να επηρεάζονται από μακροοικονομικά δεδομένα, οι κινήσεις της Fed πιθανότατα θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν το επενδυτικό κλίμα στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
