Το Bitcoin σημείωσε την τέταρτη συνεχόμενη εβδομαδιαία πτώση του, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη πτωτική τάση από τον Ιούνιο του 2024, ακόμα και καθώς προσπαθεί να ανακτήσει μέρος των απωλειών της περασμένης εβδομάδας.

Η πορεία της τιμής για το μεγαλύτερο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο στον κόσμο οδεύει προς τη χειρότερη τριμηνιαία απόδοση από το 2018, με τρέχουσες απώλειες της τάξης του 24,43%.

«Περιμένω μια δύσκολη και ανώμαλη πορεία μέχρι τα Χριστούγεννα», δήλωσε στο Decrypt ο Sean Dawson, επικεφαλής έρευνας στην πλατφόρμα ανάλυσης παραγώγων Derive.

Σε συντομία

• 📊 Σήμα Πυθμένα: Ένας βασικός δείκτης της spot αγοράς εκτινάχθηκε στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο φέτος, υποδηλώνοντας πιθανό πυθμένα.

• 📉 Αμυντική Στάση: Οι traders δικαιωμάτων προαίρεσης (options) καλύπτονται για περαιτέρω πτώση, φορτώνοντας θέσεις «puts» στο εύρος των $80.000 με $85.000.

• ⚠️ Κίνδυνος Παγίδας: Το Bitcoin ενδέχεται να βιώσει μια «παγίδα των ταύρων» (bull trap) κάτω από τα $80.000 πριν την ανάκαμψη στο τέλος του έτους.

Αχτίδα αισιοδοξίας μέσα στην κατήφεια

Παρά το αρνητικό κλίμα, ένας on-chain δείκτης υποδηλώνει πως υπάρχει υποκείμενη ζήτηση. Το συνολικό άνοιγμα προσφοράς-ζήτησης (bid-ask delta) στη spot αγορά (σε βάθος 10%) εκτινάχθηκε στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο για το 2025. Αυτό δείχνει αυξημένη δραστηριότητα αγορών στην πτώση (dip-buying) και πιθανή απορρόφηση της πίεσης πώλησης.

Την τελευταία φορά που αυτός ο δείκτης εκτινάχθηκε μετά από μια παρατεταμένη πτωτική τάση τον Μάρτιο και τον Απρίλιο, βοήθησε στο να σχηματιστεί ένας πυθμένας που πυροδότησε ένα ράλι της τάξης του 64%.

Σύμφωνα με τα δεδομένα του CoinGecko, το Bitcoin διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα $87.400, σημειώνοντας άνοδο περίπου 6% από το χαμηλό της 21ης Νοεμβρίου ($82.100) και περίπου 1,8% το τελευταίο 24ωρο.

Η ανάκαμψη αυτή ευθυγραμμίζεται με την απότομη ανατιμολόγηση της πολιτικής της Federal Reserve (Fed), καθώς οι πιθανότητες για μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο εκτινάχθηκαν από το 40% της περασμένης εβδομάδας σε σχεδόν 70% σήμερα.

Προσοχή στο «Bull Trap»

Ωστόσο, ο Dawson παραμένει δύσπιστος για την ανάκαμψη. «Η απαισιοδοξία έχει κορυφωθεί, αλλά θα ήμουν προσεκτικός μήπως πέσουμε σε “bull trap”», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Ο αναλυτής επισημαίνει τις συνεχιζόμενες πιέσεις της αγοράς, σημειώνοντας ότι τα περισσότερα ταμεία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων διαπραγματεύονται κάτω από την καθαρή αξία του ενεργητικού τους (NAV), εμποδίζοντας τη δυνατότητά τους για συσσώρευση. Το ίδιο φαινόμενο παρατηρείται και στα spot ETFs του Bitcoin και του Ethereum που βρίσκονται στο «κόκκινο».

Παρά την αύξηση των πιθανοτήτων για μείωση επιτοκίων, οι «φόβοι για επίμονο πληθωρισμό» θα μπορούσαν να σημαίνουν «μια πιο αργή μετάβαση στην ποσοτική χαλάρωση από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, ανησυχώντας τους traders», πρόσθεσε ο αναλυτής.

Τι έπεται για το Bitcoin;

Ενώ ο Dawson είναι αισιόδοξος για ανάκαμψη στα $100.000 μέχρι το πρώτο τρίμηνο του 2026, παραμένει πτωτικός (bearish) για το υπόλοιπο του 2025.

Επικαλείται την αρνητική κλίση στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, με τους «traders να αυξάνουν τα puts για να προστατευτούν από την πτώση», ιδιαίτερα για τη λήξη του Δεκεμβρίου 2025. Παρατηρείται μεγάλη συσσώρευση puts στο εύρος των $80.000 έως $85.000.

«Δεν θα μου προκαλούσε έκπληξη αν το Bitcoin υποχωρούσε για λίγο στο εύρος των $70.000 πριν ανακάμψει περίπου στα $90.000 μέχρι το τέλος του έτους, εφόσον η Fed δεν υιοθετήσει επιθετικό τόνο», κατέληξε.

Αν και το συναίσθημα παραμένει σε περιοχή «ακραίου φόβου», οι προοπτικές έχουν βελτιωθεί ελαφρώς μετά την αναπήδηση του Σαββατοκύριακου.

Οι αποφάσεις πολιτικής της Fed, συμπεριλαμβανομένου του τερματισμού της ποσοτικής σύσφιξης την 1η Δεκεμβρίου και της απόφασης για τα επιτόκια στις 10 Δεκεμβρίου, θα μπορούσαν να αποδειχθούν καθοριστικές για το Bitcoin και τις ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές τις επόμενες εβδομάδες.

Σύνοψη:

Το Bitcoin βιώνει τη μεγαλύτερη πτωτική του πορεία από το 2024 και οδεύει προς ένα αρνητικό ρεκόρ τριμήνου. Ενώ η αγορά spot δείχνει σημάδια πυθμένα, οι traders παραγώγων προετοιμάζονται για περαιτέρω πτώση, φοβούμενοι μια «παγίδα» (bull trap) κάτω από τα $80.000. Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στις αποφάσεις της Fed τον Δεκέμβριο, οι οποίες θα κρίνουν αν θα δούμε ανάκαμψη στα $90.000 ή βουτιά στα $70.000.