Οι εισροές στα ETFs χρυσού τις επόμενες εβδομάδες θα μπορούσαν να καθορίσουν την επόμενη κατεύθυνση του BTC.

Μετά από ένα ράλι πάνω από 30% από τον Αύγουστο, ο χρυσός αντιμετώπισε μια διόρθωση κοντά στα $4.400 και υποχώρησε κατά 6% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.

Αυτή η κίνηση βοήθησε τον δείκτη BTC/gold ratio να επεκτείνει την ανάκαμψή του κατά 8%. Ο συγκεκριμένος δείκτης παρακολουθεί την απόδοση της τιμής του Bitcoin [BTC] σε σχέση με τον χρυσό. Με άλλα λόγια, η άνοδος 8% στον δείκτη υποδήλωσε ότι το BTC ενισχύθηκε ελαφρώς έναντι του χρυσού. Ωστόσο, θα συνεχιστεί αυτή η μετατόπιση, ωθώντας το BTC υψηλότερα ως «ψηφιακός χρυσός»;

Η άποψη της Bitwise για το Bitcoin

Σύμφωνα με τον Matt Hougan, CIO της Bitwise, το ράλι στην τιμή του χρυσού «εξερράγη» μόλις φέτος. Ωστόσο, οι κεντρικές τράπεζες τον συσσωρεύουν επιθετικά από το 2022.

Ο Hougan υποστήριξε ότι οι επενδυτές χρυσού μπορεί να εκφορτώνονταν τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά η εξάντληση των πωλητών ήρθε φέτος — επιτρέποντας στην τιμή να εκτοξευθεί στα διαγράμματα. Σύμφωνα με τον ίδιο, το BTC θα μπορούσε να ακολουθήσει παρόμοια πορεία. Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι πωλούν από τον Ιούλιο, διοχετεύοντας BTC σε ETFs και εταιρικά ταμεία.

Ο Hougan πρόσθεσε:

«Αλλά κάποια στιγμή, όπως υποδηλώνει το παράδειγμα του χρυσού, αυτοί οι πωλητές θα εξαντληθούν. Όσο επιμένει ο συνδυασμός αγορών από ETFs και εταιρικά ταμεία, το Bitcoin θα ζήσει τη δική του στιγμή «Χρυσός 2025»».

Παρ’ όλα αυτά, ο χρυσός προσέλκυσε περισσότερες εισροές σε ETFs από τον Ιούλιο μέχρι σήμερα. Οι εισροές εκτινάχθηκαν από τα $5 δισεκατομμύρια σε πάνω από $35 δισεκατομμύρια, οδηγώντας την τιμή του χρυσού από τα $3.200 σε σχεδόν $4.400.

Την ίδια περίοδο, το BTC «αιμορράγησε» καθώς οι εισροές σε ETFs μειώθηκαν από τα $20 δισεκατομμύρια στα **$8 δισεκατομμύρια**, συμπίπτοντας με μια φαινομενικά μαζική στροφή από το BTC προς τον χρυσό.

Κατά τις περιόδους υπεραπόδοσης του BTC, όπως το Β’ Τρίμηνο, τα BTC ETFs προσέλκυαν περισσότερες εισροές από τον χρυσό. Ως εκ τούτου, εάν ο χρυσός καταγράψει μια παρατεταμένη διόρθωση, το BTC μπορεί να ανακτήσει την προσοχή των επενδυτών και να σημειώσει υψηλότερες τιμές.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών για τον δείκτη BTC/gold ratio βρισκόταν επίσης σε σημείο καμπής τη στιγμή της σύνταξης, αντικατοπτρίζοντας την προαναφερθείσα πρόβλεψη. Μάλιστα, από το 2023, ο δείκτης BTC/gold ratio διατηρείται πάνω από τους Κινητούς Μέσους Όρους, με τον δείκτη να κάνει επαναφορά στο κάτω όριο του δείκτη.

Εάν διατηρηθεί αυτό το επίπεδο, ένα ράλι θα σήμαινε υπεραπόδοση του BTC με άμεσο στόχο για τον δείκτη BTC/gold το 37 (δυνητικό κέρδος 46%). Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει περίπου $150.000 ανά BTC εάν επιτευχθεί. Ωστόσο, μένει να δούμε αν οι «ταύροι» θα κάνουν μια τέτοια κίνηση.

---

Σύνοψη

Η πρόσφατη πτώση 6% στην τιμή του χρυσού, μετά από ένα ισχυρό ράλι, ενίσχυσε κατά 8% τον δείκτη BTC/gold ratio, υποδηλώνοντας ότι το Bitcoin κερδίζει έδαφος έναντι του χρυσού. Ο Matt Hougan της Bitwise υποστηρίζει ότι το BTC μπορεί να ακολουθήσει την πορεία του χρυσού και να βιώσει τη δική του στιγμή «Χρυσός 2025», όταν εξαντληθούν οι μακροπρόθεσμοι πωλητές, με την προϋπόθεση ότι οι αγορές από ETFs και εταιρικά ταμεία συνεχιστούν. Αν και ο χρυσός προσέλκυσε μαζικές εισροές σε ETFs πρόσφατα, μια παρατεταμένη διόρθωσή του θα μπορούσε να στρέψει ξανά το ενδιαφέρον προς το BTC. Τεχνικά, ο δείκτης BTC/gold ratio βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο στήριξης, με μια επιτυχημένη άμυνα να στοχεύει σε υπεραπόδοση του BTC που δυνητικά θα μπορούσε να οδηγήσει την τιμή του στα $150.000.