Ο ιδρυτής του Cardano, Charles Hoskinson, εξέφρασε έντονες ανησυχίες σχετικά με ένα προτεινόμενο νομοσχέδιο των ΗΠΑ για τα κρυπτονομίσματα, προειδοποιώντας ότι θα μπορούσε να θέσει πολλά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του XRP, υπό το καθεστώς των χρεογράφων (securities) κατά την κυκλοφορία τους.

Αναφερόμενος στο Digital Asset Market Clarity Act του 2025, ο Hoskinson δήλωσε ότι η νομοθεσία ενδέχεται να ταξινομεί πολλά tokens ως χρεόγραφα εξ ορισμού. Αυτό θα ανάγκαζε τα projects να αποδείξουν στις ρυθμιστικές αρχές ότι θα έπρεπε, σε μεταγενέστερο στάδιο, να αντιμετωπίζονται ως εμπορεύματα (commodities).

Το νομοσχέδιο, γνωστό επίσημα ως H.R. 3633, έχει ήδη περάσει από τη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ και βρίσκεται πλέον υπό εξέταση στη Γερουσία. Στόχος του είναι η δημιουργία ενός σαφέστερου κανονιστικού πλαισίου, χωρίζοντας την εποπτεία μεταξύ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) και της Επιτροπής Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC). Ωστόσο, ο Hoskinson προειδοποίησε ότι η δομή του νομοσχεδίου κρύβει νέους κινδύνους για τη βιομηχανία.

Το XRP θα ξεκινούσε πιθανότατα ως χρεόγραφο

«Έχω μια πολύ απλή ερώτηση για την κοινότητα του XRP. Πρόκειται για μια συζήτηση βασισμένη σε γεγονότα, σύμφωνα με το νομοσχέδιο όπως είναι γραμμένο σήμερα. Διαβάζοντας το κείμενο, θα θεωρούνταν το XRP χρεόγραφο κατά τη στιγμή της κυκλοφορίας του;» διερωτήθηκε.

Σύμφωνα με τον Hoskinson, η νομοθεσία υποθέτει ότι τα νεοσύστατα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ξεκινούν ως χρεόγραφα, εάν εκδίδονται ή διανέμονται από μια ιδρυτική ομάδα με σκοπό τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης του δικτύου.

«Τα πάντα ξεκινούν ως χρεόγραφα», ανέφερε αναλύοντας το νομοσχέδιο. «Το XRP ξεκινά ως χρεόγραφο. Το Cardano ξεκινά ως χρεόγραφο. Το Ethereum ξεκινά ως χρεόγραφο».

Βάσει του πλαισίου που προτείνει το Clarity Act, ένα token θα μπορούσε να μεταβεί σε καθεστώς εμπορεύματος μόνο εάν το υποκείμενο blockchain γίνει επαρκώς αποκεντρωμένο. Σε εκείνο το σημείο, η εποπτεία θα μεταφερόταν από την SEC στην CFTC.

Ο Hoskinson υποστήριξε ότι όταν το XRP Ledger ξεκίνησε το 2012, η ανάπτυξή του και η διανομή των tokens ήταν στενά συνδεδεμένες με την ιδρυτική ομάδα, η οποία αργότερα σχημάτισε τη Ripple Labs. Λόγω αυτής της πρώιμης δομής, πιστεύει ότι το δίκτυο δεν θα πληρούσε τον ορισμό του «ώριμου συστήματος blockchain» που θέτει το νομοσχέδιο.

Ανησυχίες για την εξουσία των ρυθμιστικών αρχών

Ο ιδρυτής του Cardano προειδοποίησε επίσης ότι η νομοθεσία θα μπορούσε να επιτρέψει στις αρχές να καθυστερήσουν ή να αρνηθούν τη μετάβαση ενός project εκτός της κατηγορίας των χρεογράφων.

Σύμφωνα με την πρόταση, οι εκδότες κρυπτονομισμάτων θα πρέπει να αποδεικνύουν ότι τα δίκτυά τους είναι αποκεντρωμένα και δεν βασίζονται πλέον στους αρχικούς προγραμματιστές. Ο Hoskinson υποστήριξε ότι αυτή η διαδικασία θα μπορούσε να επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από την ερμηνεία των ρυθμιστικών αρχών.

«Ξεκινάς ως χρεόγραφο και μετά πρέπει να πας στην SEC και να πεις: “Δεν νομίζω ότι είμαι πια χρεόγραφο”», εξήγησε, προσθέτοντας ότι η υπηρεσία θα μπορούσε να επιβάλει πρόσθετες απαιτήσεις γνωστοποίησης ή γραφειοκρατικά εμπόδια.

Ενώ ορισμένοι ηγέτες του κλάδου, όπως ο Brad Garlinghouse, υποστηρίζουν ότι η ψήφιση μιας νομοθεσίας, ακόμα και αν είναι ατελής, είναι προτιμότερη από τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα, ο Hoskinson διαφωνεί. Θεωρεί ότι οι κακοσχεδιασμένοι κανόνες θα μπορούσαν να παγιώσουν την εξουσία των αρχών πάνω στα crypto projects για χρόνια.

«Αυτό σημαίνει ένα κακό νομοσχέδιο», κατέληξε, προειδοποιώντας ότι οι μελλοντικοί κανόνες μπορεί να καταστήσουν εξαιρετικά δύσκολο για τα νέα projects να ξεφύγουν από τον χαρακτηρισμό τους ως χρεόγραφα.

---

Σύνοψη

Ο Charles Hoskinson κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για το νομοσχέδιο Clarity Act του 2025, υποστηρίζοντας ότι η αυτόματη ταξινόμηση των νέων crypto (όπως το XRP και το Cardano) ως χρεόγραφα δημιουργεί επικίνδυνα προηγούμενα. Παρά την επιθυμία της αγοράς για νομική σαφήνεια, ο Hoskinson φοβάται ότι το νομοσχέδιο δίνει υπερβολική δύναμη στην SEC, δυσκολεύοντας την απελευθέρωση των αποκεντρωμένων δικτύων από τον ρυθμιστικό έλεγχο.