Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έκανε ένα σημαντικό βήμα προς την πλήρη υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων από τη συμβατική αγορά, εγκρίνοντας νέα, γενικά πρότυπα για την εισαγωγή σε χρηματιστήριο trusts που βασίζονται σε εμπορεύματα. Η κίνηση αυτή, σύμφωνα με αναλυτές, ανοίγει τον δρόμο για μια νέα γενιά crypto ETFs, πολύ πέρα από το Bitcoin και το Ethereum.

Τα νέα πρότυπα, που εγκρίθηκαν για τα χρηματιστήρια Nasdaq, Cboe BZX και NYSE Arca, επιτρέπουν σε trusts που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια να εισάγονται χωρίς ξεχωριστή εντολή της Επιτροπής. Αν και αποκλείουν τα μόχλευση (leveraged) και τα αντίστροφα (inverse) επενδυτικά προϊόντα, δημιουργούν μια ταχύτερη διαδρομή για την έγκριση προϊόντων που συνδέονται με εμπορεύματα ή κρυπτονομίσματα.

“Ήταν αναμενόμενο, αλλά είναι τεράστιο, γιατί σημαίνει ότι περίπου 12 με 15 νομίσματα είναι έτοιμα να προχωρήσουν,” δήλωσε στο Decrypt ο Eric Balchunas, ανώτερος αναλυτής ETF της Bloomberg Intelligence. “Θα αρχίσουν να έρχονται τα νομίσματα κατά κύματα,” πρόσθεσε, τονίζοντας ότι αυτός ο παράγοντας είναι “αρκετά μεγάλος,” δεδομένου ότι μέχρι τώρα μόνο δύο τέτοια προϊόντα υπήρχαν βάσει του νόμου ’33 (του Securities Act of 1933).

Ο Balchunas εξηγεί ότι ο νόμος αυτός, που διέπει την αρχική προσφορά και πώληση τίτλων στο κοινό και απαιτεί από τους εκδότες να καταχωρούν τα προϊόντα τους στην SEC, ήταν πάντα το “πιο κατάλληλο πλαίσιο για την καταχώριση” κεφαλαίων τύπου εμπορευμάτων, όπως το SPDR Gold Shares και το iShares Bitcoin Trust της BlackRock. “Θα είναι πολύ θετικό για τους επενδυτές να έχουν spot ETFs βάσει του νόμου ’33, με λογικές χρεώσεις και χαμηλά spreads, σε ένα ETF wrapper που έχει ελεγχθεί από την SEC. Είναι κάτι πολύ όμορφο,” είπε.

Η SEC, στις συζητήσεις γύρω από τα πρότυπα, ανέφερε ότι οι κανόνες αυτοί “έχουν σχεδιαστεί για να αποτρέπουν δόλιες και χειραγωγικές πράξεις και πρακτικές,” βελτιώνοντας ταυτόχρονα τη διαφάνεια της αγοράς και την προστασία των επενδυτών. Αυτά τα βήματα βοηθούν στην “τελειοποίηση του μηχανισμού μιας ελεύθερης και ανοιχτής αγοράς”.

Για να πληρούν τις προϋποθέσεις, τα trusts πρέπει τα υποκείμενα περιουσιακά τους στοιχεία να διαπραγματεύονται σε εποπτευόμενες αγορές, να έχουν ιστορικό σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) ή να αποτελούν ήδη την υποστήριξη ενός υπάρχοντος ETF με σημαντική έκθεση. Επίσης, πρέπει να δημοσιεύουν καθημερινά στοιχεία για τις θέσεις τους, την καθαρή αξία ενεργητικού, και τις πολιτικές ρευστότητας.

Ο Balchunas πιστεύει ότι η τελευταία ενέργεια της SEC προετοιμάζει το έδαφος για την ευρύτερη επέκταση των crypto ETFs από τότε που τα spot προϊόντα Bitcoin έκαναν το ντεμπούτο τους πέρυσι.

Ερωτηθείς για τις άμεσες προσδοκίες, ο Balchunas είπε ότι βλέπει το Solana και το Litecoin να ηγούνται του επόμενου κύματος εγκρίσεων. “Δεν θα τα δείτε όλα την ίδια μέρα,” είπε. Τα ETFs των Solana και Litecoin θα μπορούσαν να είναι τα “πρώτα που θα κυκλοφορήσουν, πιθανότατα μέσα σε έναν μήνα,” με το Dogecoin να ακολουθεί λίγο αργότερα. Ένα XRP ETF, ωστόσο, μπορεί να καθυστερήσει, καθώς “τα futures του δεν έχουν ακριβώς έξι μήνες ιστορίας, που είναι ένα από τα κριτήρια,” κατέληξε.

---

Σύνοψη

Η SEC ενέκρινε νέα πρότυπα που επιταχύνουν την εισαγωγή σε χρηματιστήριο νέων crypto ETFs, ανοίγοντας τον δρόμο για κρυπτονομίσματα πέραν του Bitcoin και του Ethereum. Τα νέα, γενικά πρότυπα για trusts που βασίζονται σε εμπορεύματα, καθιστούν τη διαδικασία λιγότερο χρονοβόρα, αρκεί τα υποκείμενα assets να πληρούν αυστηρά κριτήρια, όπως η διαπραγμάτευση σε εποπτευόμενες αγορές ή η ύπαρξη futures. Αναλυτές προβλέπουν ότι το Solana και το Litecoin θα είναι τα επόμενα που θα αποκτήσουν ETFs, με το Dogecoin και άλλα νομίσματα να ακολουθούν.

Συχνές Ερωτήσεις (FAQs)