Ο Hank Huang, CEO της Kronos Research, δήλωσε ότι τα Ether ETF που προσφέρουν απόδοση μέσω staking «ανατρέπουν τη ζήτηση», ενισχύοντας τη ρευστότητα και την ευρύτερη συμμετοχή στην αλυσίδα.
Η έγκριση του staking για τα Ether spot Exchange-Traded Funds (ETFs) που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ θα φέρει τεράστιες εισροές θεσμικών κεφαλαίων στο Ethereum, πιθανόν να ανταγωνιστεί ακόμη και τα Bitcoin ETFs, σύμφωνα με αναλυτές.
Σε συζήτηση με το Cointelegraph, ο επικεφαλής έρευνας της 10x Research, Markus Thielen, δήλωσε ότι το staking για τα Ethereum ETFs θα αυξήσει την απόδοση και θα μπορούσε να «αναδιαμορφώσει δραματικά την αγορά». Οι εκδότες ETF στις ΗΠΑ εξακολουθούν να αναμένουν την έγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) για να επιτρέψει στα Ether ETF να προσφέρουν staking, μετά από πολλαπλά αιτήματα που υπέβαλαν νωρίτερα φέτος.
Ο Nate Geraci, πρόεδρος της NovaDius Wealth Management και αναλυτής ETF, δήλωσε σε ανάρτησή του στο X την Τετάρτη ότι, δεδομένου ότι η SEC αναγνώρισε πρόσφατα την αίτηση της Nasdaq για την προσθήκη staking στο iShares Ethereum ETF της BlackRock, το staking των Ethereum ETF θα μπορούσε να είναι το επόμενο στη «λίστα επιτυχιών» των ρυθμιστικών αρχών.
Το ενδιαφέρον για τα Spot Ether ETF θα μπορούσε να εκτιναχθεί μετά την έγκριση του Staking
Ο Thielen προέβλεψε ότι η αυξημένη απόδοση θα οδηγήσει πιθανότατα σε άνοδο της ζήτησης για spot Ether ETFs, παράλληλα με την αυξημένη δραστηριότητα στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης Ethereum.
Η συναλλαγή βάσης μεταξύ spot Ether ETFs και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Ethereum, η οποία ήδη προσφέρει περίπου 7% ετησιοποιημένη απόδοση, θα γινόταν ξαφνικά πολύ πιο ελκυστική, με το staking να προσθέτει επιπλέον 3% απόδοση, σύμφωνα με τον Thielen.
«Αυτό ανεβάζει το συνολικό δυναμικό απόδοσης στο 10% χωρίς μόχλευση. Με μόχλευση 2-3x, οι θεσμικοί επενδυτές θα μπορούσαν να στοχεύουν σε ετήσιες αποδόσεις 20-30% από αυτή τη στρατηγική arbitrage», δήλωσε.
«Αυτό θα σηματοδοτήσει μια μνημειώδη δομική αλλαγή στον τρόπο που το θεσμικό κεφάλαιο ρέει στο Ethereum, ξεκλειδώνοντας μια νέα εποχή συμμετοχής βασισμένης στην απόδοση».
Τι είναι το Staking;
Το Staking στο Ethereum είναι μια διαδικασία κατά την οποία οι κάτοχοι του κρυπτονομίσματος Ether (ETH) “κλειδώνουν” ένα συγκεκριμένο ποσό των ETH τους ως εγγύηση, προκειμένου να υποστηρίξουν την ασφάλεια και τις λειτουργίες του δικτύου Ethereum. Με αυτόν τον τρόπο, γίνονται “validators” (επικυρωτές) και επικυρώνουν συναλλαγές, δημιουργώντας νέα blocks στην αλυσίδα. Σε αντάλλαγμα για τη συμβολή τους, λαμβάνουν ανταμοιβές σε ETH. Αυτό αποτελεί έναν τρόπο παθητικού εισοδήματος και ενισχύει την αποκεντρωμένη φύση του δικτύου.
Η επιπλέον απόδοση θα καταστήσει τα Ether ETF μια δελεαστική προσθήκη στο χαρτοφυλάκιο
Ο Ryan McMillin, chief investment officer της αυστραλιανής εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων κρυπτονομισμάτων Merkle Tree Capital, δήλωσε στο Cointelegraph ότι η απόδοση είναι ένας τεράστιος παράγοντας για τους θεσμικούς επενδυτές προτού προχωρήσουν σε μια επένδυση.
Ο κύριος λόγος είναι ότι οι θεσμοί, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, δίνουν προτεραιότητα σε σταθερά και προβλέψιμα έσοδα έναντι αβέβαιων κεφαλαιακών κερδών. Η απόδοση θεωρείται επίσης ότι μειώνει την μεταβλητότητα, σύμφωνα με τον McMillin.
«Τα Ether ETF θα προσφέρουν πλέον τόσο διαφοροποίηση από το Bitcoin, ως ψηφιακό χρυσό, όσο και στο ETH ως «υποδομή stablecoin», αλλά εξίσου σημαντικό, μια απόδοση που δεν ισχύει για το Bitcoin», δήλωσε ο McMillin.
«Μια απόδοση 3-5% θα καταστήσει τα ETH ETF μια δελεαστική προσθήκη στο χαρτοφυλάκιο, δεδομένου του δυναμικού ανάπτυξής τους, το οποίο είναι αρκετά μοναδικό από την οπτική γωνία του χαρτοφυλακίου».
Η έγκριση θα μπορούσε επίσης να ενισχύσει τη ρευστότητα και την εντός αλυσίδας συμμετοχή
Ο Hank Huang, CEO της Kronos Research, δήλωσε στο Cointelegraph ότι η έγκριση του staking σε spot Ether ETFs αλλάζει τα δεδομένα για τους θεσμούς που περιμένουν έναν συμβατό τρόπο να κερδίσουν απόδοση εντός αλυσίδας χωρίς να αγγίξουν ιδιωτικά κλειδιά.
«Τα Ether ETF που προσφέρουν απόδοση συν ανάπτυξη περιουσιακών στοιχείων ανατρέπουν τη ζήτηση, ενισχύοντας τη ρευστότητα και πυροδοτώντας μεγαλύτερη όρεξη για συμμετοχή στην αλυσίδα», δήλωσε.
«Συνδυάζοντας το εισόδημα και την ανοδική τάση, αυτά τα ETF θα προσελκύσουν σοβαρό κεφάλαιο και θα οδηγήσουν σε υψηλότερες αποτιμήσεις σε ολόκληρο το οικοσύστημα».
Ο Huang προβλέπει ότι ένα ETF που συνδυάζει ανταμοιβές staking με ομαλές, ευέλικτες εξόδους θα ανεβάσει τον πήχη, θέτοντας ένα «νέο χρυσό πρότυπο» για την εισαγωγή των κρυπτονομισμάτων στην mainstream χρηματοδότηση.
Σύνοψη
Η πιθανή έγκριση του staking για τα spot Ether ETFs στις ΗΠΑ αναμένεται να φέρει τεράστιες θεσμικές εισροές στην αγορά του Ethereum. Οι αναλυτές συμφωνούν ότι η προσθήκη απόδοσης μέσω staking (περίπου 3% επιπλέον του 7% απόδοσης που προσφέρουν ήδη τα Ether ETF έναντι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης) θα καταστήσει τα Ether ETFs εξαιρετικά ελκυστικά, ανεβάζοντας τη συνολική απόδοση στο 10% χωρίς μόχλευση, ή ακόμη και στο 20-30% με μόχλευση. Αυτό θα μπορούσε να επαναπροσδιορίσει τον τρόπο με τον οποίο το θεσμικό κεφάλαιο επενδύει στο Ethereum, προσφέροντας διαφοροποίηση από το Bitcoin και σταθερότερες αποδόσεις, ενισχύοντας παράλληλα τη ρευστότητα και τη συνολική συμμετοχή στο δίκτυο.