Μετά από μια σφοδρή πτώση, το Bitcoin (BTC) έχει σταθεροποιηθεί γύρω στις 91.500 δολάρια. Ο ψευδώνυμος αναλυτής της αγοράς κρύπτο, Axel Bitblaze, εντόπισε τώρα ότι η τελευταία πτώση του περιουσιακού στοιχείου φαίνεται να σχηματίζει το μοτίβο που παρατηρήθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2025 (Q1 2025). Τότε, το BTC είχε φτάσει στην κορυφή του τον Ιανουάριο και κατέγραψε πτώση 17%, ενώ ο S&P 500 συνέχιζε να σημειώνει νέα υψηλά.

Εκείνη την περίοδο, ο Bitblaze σημείωσε ότι πολλοί πίστευαν πως το Bitcoin απλώς «ξεκουραζόταν». Ωστόσο, τέσσερις εβδομάδες αργότερα, ο S&P 500 κορυφώθηκε επίσης, και οι δύο αγορές βυθίστηκαν ταυτόχρονα. Αυτό πυροδότησε μια περίοδο έξι εβδομάδων κατά την οποία το BTC έπεσε κατά 25% και ο δείκτης S&P 500 διολίσθησε κατά 21%.

Ένα Τελευταίο Αιτίαμα Πτώσης;

Ο Bitblaze υποστηρίζει ότι οι τρέχουσες συνθήκες μοιάζουν εκπληκτικά. Το Bitcoin κορυφώθηκε στις 6 Οκτωβρίου και έχει ήδη υποχωρήσει κατά περίπου 18% τις τελευταίες εβδομάδες, ενώ ο S&P 500 μόλις τώρα άρχισε να κινείται πτωτικά.

Σύμφωνα με την ανάλυσή του, η ακολουθία μοιάζει με τον ίδιο κύκλο:

1. Το Bitcoin αρχίζει να πέφτει νωρίς, χωρίς εμφανή αρνητικό καταλύτη.

2. Οι μετοχές συνεχίζουν να ανεβαίνουν, καθώς συνήθως καθυστερούν.

3. Οι επενδυτές τελικά αντιλαμβάνονται μια ευρύτερη αδυναμία και οι μετοχές υποχωρούν.

4. Η πώληση του BTC εντείνεται για λίγο.

5. Το Bitcoin ανακτά τη δύναμή του νωρίτερα από τις μετοχές.

6. Ακολουθεί μια τελική «αναταραχή» (market spill).

7. Στη συνέχεια, παίρνει σχήμα μια αναστροφή της τάσης.

Ο Bitblaze δήλωσε ότι η αγορά βρίσκεται πιθανότατα στη φάση τρία ή τέσσερα αυτού του μοτίβου, με το μεγαλύτερο μέρος της πτωτικής κίνησης του Bitcoin να έχει ήδη πραγματοποιηθεί.

Ο αναλυτής πρόσθεσε ότι, αν οι αγορές περιμένουν ένα τελευταίο πτωτικό έναυσμα, αυτό μπορεί να έχει ήδη αρχίσει να σχηματίζεται. Επισήμανε την άνοδο των αποδόσεων των ιαπωνικών ομολόγων, τις πιέσεις ρευστότητας σε μικρότερες τράπεζες των ΗΠΑ, καθώς και την ευαισθησία της αγοράς σε φήμες που αφορούν υψηλόβαθμα πολιτικά πρόσωπα.

Ως εκ τούτου, η τρέχουσα ύφεση συνδέεται κυρίως με τους δύο πρώτους παράγοντες, οι οποίοι είναι δυνητικά προβλήματα «αργής καύσης» που συχνά εκρήγνυνται απροειδοποίητα.

«Οπότε, ναι… αισθάνομαι ότι είμαστε κοντά στο τέλος της ζημιάς, όχι στην αρχή. Αλλά μια ακόμα εκκαθάριση δε θα με εξέπληττε καθόλου».

Οι Πτωτικές Δυνάμεις Εξακολουθούν να Κυριαρχούν

Παρά τη μικρή βελτίωση στα βραχυπρόθεσμα σήματα, ένας άλλος αναλυτής, ο Axel Adler Junior, πιστεύει ότι η δομή της αγοράς του BTC παραμένει σαφώς πτωτική (bearish).

Ο γρήγορος δείκτης Bull-Bear Structure Index ανέβηκε από την κρίσιμη τιμή των -41,89 στις 17 Νοεμβρίου στο -27,82, κάτι που υποδεικνύει ότι η πτωτική πίεση έχει μειωθεί καθώς οι τιμές σταθεροποιούνται κοντά στις 91.000 δολάρια. Ωστόσο, σημείωσε ότι ο δείκτης εξακολουθεί να βρίσκεται πολύ κάτω από το όριο του -25% και δείχνει ότι η αρνητική ροή «taker flow», η πίεση στα παράγωγα (derivatives) και οι εκροές από τα ETF εξακολουθούν να κυριαρχούν.

Εν τω μεταξύ, η αργή, εξομαλυσμένη έκδοση του δείκτη έχει αποδυναμωθεί περαιτέρω, πέφτοντας από το -14,04 στο -21,90, πράγμα που σημαίνει ότι οι βαθύτερες διαρθρωτικές πτωτικές τάσεις εξακολουθούν να ενισχύονται.

Επιπλέον, το Coinbase Premium Gap έπεσε στα -$90, ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα φέτος. Αυτό σηματοδοτεί εξασθενημένη θεσμική συμμετοχή. Το premium συνήθως αυξάνεται όταν οι μεγάλοι παίκτες συσσωρεύουν BTC, αλλά η τρέχουσα αρνητική ένδειξη δείχνει ότι οι συναλλαγές που κυριαρχούνται από retail (μικροεπενδυτές) στην Binance δίνουν τον τόνο. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι αυτό το μοτίβο μπορεί να ενισχύσει την μεταβλητότητα και την πίεση πώλησης μέχρι να επιστρέψουν οι θεσμικοί αγοραστές.

---

📝 Σύνοψη

Η τρέχουσα διόρθωση του Bitcoin στις 91.500 δολάρια εξετάζεται υπό το πρίσμα ενός επαναλαμβανόμενου μοτίβου του Q1 2025, όπου το BTC έπεσε νωρίτερα από τον S&P 500. Ο αναλυτής Axel Bitblaze εκτιμά ότι η αγορά βρίσκεται κοντά στην ολοκλήρωση της πτωτικής της κίνησης, ίσως πριν από μία τελική «εκκαθάριση» (shakeout), συνδέοντας την πτώση με μακροοικονομικούς παράγοντες όπως τα ιαπωνικά ομόλογα και οι πιέσεις ρευστότητας. Ωστόσο, άλλοι δείκτες, όπως ο Bull-Bear Structure Index, παραμένουν βαθιά πτωτικοί, ενώ το αρνητικό Coinbase Premium Gap υποδηλώνει αδύναμη θεσμική συμμετοχή, αυξάνοντας τον κίνδυνο μεταβλητότητας.

❓ Συχνές Ερωτήσεις (FAQs)