Το Bitcoin ετοιμάζεται να νικήσει την πτώση του «Κόκκινου Σεπτεμβρίου» για τρίτη συνεχόμενη χρονιά

Ο «Κόκκινος Σεπτέμβριος» είναι ιστορικά ο χειρότερος μήνας για το Bitcoin, ωστόσο, οι ελπίδες για μείωση των επιτοκίων και η αυξανόμενη θεσμική δυναμική, μπορεί να παρατείνουν το σερί των κερδών του.

Το Bitcoin έσπασε ένα σερί τριών ετών αρνητικών καλοκαιρινών αποδόσεων, αλλά τώρα εισέρχεται στον χειρότερο μήνα του, γνωστό ως «Κόκκινος Σεπτέμβριος». Ο Σεπτέμβριος φέρει αυτό το «τρομακτικό» παρατσούκλι, καθώς έχει καταγράψει τις χαμηλότερες μηνιαίες αποδόσεις για το Bitcoin, με μέσο όρο –3,77% σε διάστημα 12 ετών, από το 2013. Είναι επίσης ο μήνας που η Κίνα επέβαλε δύο μεγάλες απαγορεύσεις στα crypto, το 2017 και το 2021.

Το ιστορικό αυτό βαραίνει από έξι συνεχόμενα χρόνια απωλειών, από το 2017 έως το 2022. Ωστόσο, η κατάσταση άλλαξε το 2023, με το Bitcoin να καταγράφει δύο συνεχόμενα χρόνια κερδών τον Σεπτέμβριο, συμπεριλαμβανομένου του καλύτερου Σεπτεμβρίου στην ιστορία του το 2024, όταν έκλεισε τον μήνα με άνοδο 7,29%.

Η αρνητική αυτή φήμη προέρχεται από τις μετοχές, όπου ο Σεπτέμβριος είναι επίσης ο πιο αδύναμος μήνας για τον δείκτη S&P 500. Είναι η περίοδος που οι επενδυτές επιστρέφουν από τις καλοκαιρινές τους διακοπές με πιο συντηρητική στάση απέναντι στο ρίσκο, και τα κεφάλαια αναπροσαρμόζονται ενόψει του τέταρτου τριμήνου.

Η «σκοτεινή» αυτή περίοδος συχνά δεν διαρκεί. Οι απώλειες του Σεπτεμβρίου ιστορικά έχουν δώσει τη θέση τους στον Οκτώβριο, ή «Uptober» (Οκτώβριος της Ανόδου), έναν μήνα που έχει αποδώσει κέρδη για έξι συνεχόμενα χρόνια και μόλις δύο φορές απώλειες στην ιστορία του Bitcoin, σύμφωνα με το CoinGlass.

Η ρυθμιστική επιβάρυνση του «Κόκκινου Σεπτεμβρίου» για το Bitcoin

Στα πρώτα χρόνια του Bitcoin, η τιμή του ήταν ασταθής και δεν παρακολουθούνταν ευρέως. Το 2013, το περιουσιακό στοιχείο ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 1.000 δολάρια, προσελκύοντας την προσοχή των mainstream media και οδηγώντας σε καλύτερη αρχειοθέτηση. Την ίδια χρονιά ξεκίνησε ο aggregator CoinMarketCap, ακολουθούμενος από το CoinGecko το 2014.

Μεταξύ 2013 και 2016, η απόδοση του Bitcoin τον Σεπτέμβριο ήταν μοιρασμένη, με δύο θετικούς και δύο αρνητικούς μήνες. Το μοτίβο αυτό έσπασε το 2017, κατά τη διάρκεια της έκρηξης των Initial Coin Offering (ICO), όταν το Bitcoin ξεπέρασε τα 1.000 δολάρια για δεύτερη φορά και πέρασε τα 2.000 δολάρια για πρώτη. Η κερδοσκοπική φρενίτιδα οδήγησε την κεντρική τράπεζα της Κίνας να απαγορεύσει τα ICOs στις 4 Σεπτεμβρίου, προκαλώντας το πρώτο από τα έξι συνεχόμενα κόκκινα Σεπτέμβριους. Η Νότια Κορέα ακολούθησε με τη δική της απαγόρευση ICOs στις 29 Σεπτεμβρίου, ενώ ρυθμιστικές αρχές σε άλλες χώρες εξέδωσαν προειδοποιήσεις.

Το αποτέλεσμα ήταν αυτό που έγινε γνωστό ως ο πρώτος crypto χειμώνας, καθώς αμέτρητα ICO tokens κατέρρευσαν. Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2018, το Bitcoin είχε πέσει από το ιστορικό του υψηλό κοντά στα 20.000 δολάρια τον Δεκέμβριο του 2017, σε λιγότερο από 7.000 δολάρια. Μια έκθεση των μέσων ενημέρωσης στις 5 Σεπτεμβρίου ισχυριζόταν ότι η Goldman Sachs εγκατέλειπε τα σχέδιά της για ένα crypto desk. Η τράπεζα αργότερα απέρριψε την ιστορία ως «fake news».

Ο Σεπτέμβριος του 2019 πρόσθεσε ένα ακόμη πλήγμα με την πολυαναμενόμενη κυκλοφορία των futures του Bitcoin από την Bakkt. Παρά τις υψηλές προσδοκίες για θεσμικές εισροές, οι όγκοι συναλλαγών ήταν αδύναμοι και το ντεμπούτο χαρακτηρίστηκε ως αποτυχία. Τρεις ημέρες αργότερα, το Bitcoin βυθίστηκε από σχεδόν 10.000 δολάρια σε κάτω από 8.000 δολάρια. Μια έκθεση της Binance Research που δημοσιεύθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου 2019, ανέφερε το «απογοητευτικό ξεκίνημα» της Bakkt ως έναν από τους παράγοντες που συνέβαλαν στην πτώση της τιμής του Bitcoin.

Οι επόμενοι τρεις Σεπτέμβριοι αντανακλούσαν την εποχή της πανδημίας και τις επιπτώσεις της. Ενώ ο COVID-19 αρχικά ενίσχυσε τη θέση του Bitcoin ως αντιστάθμισμα κατά του πληθωρισμού, ο Σεπτέμβριος του 2020 είδε κεφάλαια να μεταφέρονται στο Ether κατά τη διάρκεια του «DeFi Summer».

Τον Σεπτέμβριο του 2021, η Κίνα χτύπησε ξανά με μια απαγόρευση της εξόρυξης και των συναλλαγών κρυπτονομισμάτων. Το επόμενο έτος, η κατάρρευση του Terra/LUNA τον Μάιο, άφησε βαθιά σημάδια, και η αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες τον Σεπτέμβριο— η πέμπτη σε ένα έτος με επτά αυξήσεις — πρόσθεσε λάδι στη φωτιά για το Bitcoin.

Το σερί του «Κόκκινου Σεπτεμβρίου» του Bitcoin σπάει

Μετά από έξι συνεχόμενα χρόνια απωλειών τον Σεπτέμβριο, το Bitcoin έσπασε το σερί το 2023. Ένας βασικός καταλύτης ήρθε στις 29 Αυγούστου, όταν ένα ομοσπονδιακό εφετείο αποφάσισε ότι η απόρριψη της αίτησης της Grayscale από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) για τη μετατροπή του Bitcoin trust της σε ένα spot ETF ήταν «αυθαίρετη και ιδιότροπη».

Η απόφαση ανάγκασε τις ρυθμιστικές αρχές να επανεξετάσουν την αίτηση και αναζωογόνησε την εμπιστοσύνη ότι ένα spot Bitcoin ETF στις ΗΠΑ ήταν αναπόφευκτο. Η απόφαση έδωσε ώθηση τον Σεπτέμβριο, βοηθώντας το Bitcoin να ανέβει περίπου 4% στον μήνα. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) βοήθησε επίσης το κλίμα, διατηρώντας τα επιτόκια σταθερά μετά από 11 αυξήσεις σε 12 συναντήσεις, ξεκινώντας από τον Μάρτιο του 2022.

Τα spot Bitcoin ETFs εγκρίθηκαν και εισήχθησαν στις ΗΠΑ στις αρχές του 2024. Μέχρι τα μέσα του έτους, τα χρηματοοικονομικά αυτά εργαλεία κατέγραφαν καθημερινούς όγκους συναλλαγών δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μακροοικονομικές συνθήκες πρόσθεσαν καύσιμα, καθώς η Fed μείωσε τα επιτόκια στις 18 Σεπτεμβρίου 2024, η οποία ήταν η πρώτη μείωση από τον Μάρτιο του 2020.

Στη συνέχεια, ακολούθησε η κυκλοφορία του World Liberty Financial στις 16 Σεπτεμβρίου 2024, το οποίο εντάχθηκε γρήγορα στην αφηγήσεις των εκλογών στις ΗΠΑ. Πλαισιωμένο ως ένα crypto εγχείρημα συμμαχικό με τον Donald Trump, έκανε το ντεμπούτο του ενώ εκείνος βρισκόταν στη μέση μιας επιτυχημένης προεδρικής εκστρατείας, σηματοδοτώντας μια πολιτική αποδοχή των κρυπτονομισμάτων στο υψηλότερο επίπεδο.

Μια άλλη μείωση επιτοκίων θα μπορούσε να βοηθήσει το Bitcoin να σπάσει την κατάρα του «Κόκκινου Σεπτεμβρίου»

Το Bitcoin εισέρχεται στον Σεπτέμβριο του 2025 κουβαλώντας το βάρος της ιστορίας. Ο μήνας αποτελεί εδώ και καιρό ένα εμπόδιο, που χαρακτηρίζεται από ρυθμιστικά σοκ και περιόδους σύσφιξης που σημάδεψαν το επενδυτικό κλίμα.

Φέτος, το σκηνικό φαίνεται ισχυρότερο από ό,τι σε προηγούμενους πτωτικούς κύκλους. Τα spot Bitcoin ETFs συνεχίζουν να καταγράφουν συναλλαγές δισεκατομμυρίων και έχουν γίνει μια πύλη για θεσμικά κεφάλαια. Καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025, προβληματικές εταιρείες στράφηκαν σε στρατηγικές Bitcoin treasury σε μια προσπάθεια να αντιστρέψουν την τύχη τους.

Η βιομηχανία των crypto φέρνει επίσης φρέσκια κερδοσκοπία από τον Αύγουστο στην Κίνα, με φήμες να κυκλοφορούν ότι οι αρχές θα μπορούσαν να επιτρέψουν stablecoins συνδεδεμένα με το offshore γιουάν. Μέχρι στιγμής, οι αξιωματούχοι δεν έχουν επιβεβαιώσει τίποτα.

Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται αποκλειστικά στις ΗΠΑ, όπου η Fed φαίνεται να έχει αλλάξει πορεία. Στα τέλη Αυγούστου, ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, εκφώνησε την τελευταία του ομιλία στο Jackson Hole πριν από τη λήξη της θητείας του τον Μάιο του 2026. Το συμπόσιο είναι ένα από τα πιο στενά παρακολουθούμενα γεγονότα στην παγκόσμια οικονομία, καθώς χρησιμοποιείται συχνά από τους προέδρους της Fed για να υπαινιχθούν την κατεύθυνση της πολιτικής.

Το 2022, ο Powell είχε προειδοποιήσει για «πόνο» για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, καθώς η Fed προχωρούσε σε επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων. Φέτος, τήρησε έναν πιο ήπιο τόνο, λέγοντας ότι η «μεταβαλλόμενη ισορροπία των κινδύνων» μπορεί να δικαιολογεί την προσαρμογή της στάσης της Fed.

Μια άλλη μείωση επιτοκίων αναμένεται ευρέως στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) που έχει προγραμματιστεί για τις 16-17 Σεπτεμβρίου.

---

Σύνοψη

Ο Σεπτέμβριος είναι παραδοσιακά ο χειρότερος μήνας για το Bitcoin, γνωστός ως «Κόκκινος Σεπτέμβριος», λόγω της ιστορικά αρνητικής του απόδοσης, που επιδεινώθηκε από ρυθμιστικά πλήγματα και αυξήσεις επιτοκίων. Ωστόσο, τα τελευταία δύο χρόνια, το Bitcoin έχει σπάσει αυτό το σερί, καταγράφοντας κέρδη. Η αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο του 2025, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη θεσμική αποδοχή μέσω των spot Bitcoin ETFs, δημιουργούν ένα θετικό περιβάλλον που μπορεί να οδηγήσει σε ένα τρίτο συνεχόμενο έτος κερδών για το Bitcoin, αντιστρέφοντας οριστικά την ιστορική του πορεία για αυτόν τον μήνα.